@何夕：我经历的第一次熊市(01-04年)，印象最深的是我爹当年18块多买的一只股票，在这几年熊市里最低跌到1块多并被ST。

我爹到最后不看股票也不看账户了，和所有散户一样硬抗。最终扛到牛市来临，22块把股票卖掉赚了一笔。

然后，这只股票最高涨到30块多。

总有人喜欢探求所谓“合理估值”，我爹当年18多块买入，难道不是买在合理估值内？一是他最终赚钱了，二是最高点可是比他买点高50%以上的。

可理想情况下，“应该”以1块多买入，30多块卖出，20倍到手 —— 这里面，1块钱是“不合理的低估”，30块钱是“不合理的高估”。

所以， 要买在“不合理的低估”，卖在“不合理的高估”，才能赚大钱。

去他妈的合理估值。